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Hedge Fund

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Term Definition
Hedge Fund

Gli hedge fund (che vengono anche tradotti in “fondi speculativi”) nascono negli Stati Uniti a metà del secolo scorso. In Italia sono stati introdotti con il Decreto n. 228/1999 del Ministero del Tesoro e dai Regolamenti della Banca d'Italia del 20 settembre 1999 e successive modifiche (decreto n. 47/2003 del Ministero del Tesoro). Gli hedge fund hanno l'obiettivo di produrre rendimenti costanti nel tempo ossia con una bassa correlazione rispetto ai mercati di riferimento

Dato questo obiettivo, godono della massima libertà nella scelta dei loro investimenti e utilizzano tecniche e strumenti di gestione molto avanzati, spesso non perseguibili dai fondi comuni per motivi regolamentari. La loro struttura di costi prevede una commissione annua di gestione ed una commissione di performance (quota di utili spettante al gestore e che viene corrisposta su base annuale). Sono contraddistinti dal numero ristretto di partecipanti e dall'elevato investimento minimo richiesto (i limiti fissati dal Decreto 228/99 sono di 200 partecipanti e quota minima di €500 mila).

Con riferimento alla tipologia di strategia di investimento adottata si possono individuare alcune principali categorie di hedge fund:
a) arbitrage fund (specializzati in arbitraggi);
b) macro fund (con strategie sui movimenti dei tassi di interesse, delle valute, su mercati azionari e obbligazionari);
c) equity fund (che hanno uso delle strategie di vendita allo scoperto).

Accanto a queste categorie principali vi sono poi numerose ulteriori suddivisioni collegate ad un successivo grado di specializzazione (vedi ad esempio i "fondi di fondi hedge").

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